我系王艺明副教授在一类核心期刊《经济管理》2008年第8期上发表论文《流动性过剩、法定存款准备与信用配给》。
该论文旨在研究调整存款准备带来的信用配给问题,考虑银行对企业的监督机制,分析借贷市场均衡时调节法定存款准备率对利率、投资和经济增长等宏观变量以及经济主体的影响,利用模型检讨我国货币政策的实施,并进而提出完善我国货币政策实施的相关建议。
王艺明副教授等参加WiCOM 2008会议，发表论文※MCMC Estimation of SVDJ Model with Jump Risk※，由EI收录。
王艺明副教授等在一类核心期刊Physica A: Statistical Mechanics and its Applications上发表论文※Modeling and Estimating Jump Risk of Exchange Rates: Applications to RMB※，由SCI收录。
论文摘要：In this paper we propose a new type of continuous-time stochastic volatility model, SVDJ, for the spot exchange rate of RMB, and other foreign currencies. In the model, we assume that the change of exchange rate can be decomposed into two components. One is the normally small-cope innovation driven by the diffusion motion; the other is a large drop or rise engendered by the Poisson counting process. Furthermore, we develop a MCMC method to estimate our model. Empirical results indicate the significant existence of jumps in the exchange rate. Jump components explain a large proportion of the exchange rate change.
王艺明副教授等在一类核心期刊《世界经济》2008年第6期上发表论文《房租资本化、模型误设与房地产投机泡沫：基于北京、上海和广州住房二级市场的研究》。
论文主要研究投机泡沫是否存在于房地产价格中。该文考虑到模型误设和投机泡沫都表现为不可观测变量,因此构建了状态空间模型,并采用广义卡尔曼滤波法估计变动的风险贴水和模型误设变量。经验结果显示,若以固定利率无套利模型来拟合国内房地产市场数据,会存在较严重的模型误设问题,从而无法判断是否存在投机泡沫。采用时变风险贴水房价模型则有较好的解释能力。研究发现北京和上海两地房地产市场存在显著的投机泡沫,而广州则相对不显著。
王艺明副教授等在一类核心期刊《经济管理》2008年19/20期上发表论文《自然灾害对长期经济增长的影响》。
论文构建了一个包含自然灾害的两部门内生增长模型。研究发现，自然灾害对长期增长的影响幅度取决于其造成的人力资本存量损失。同时，灾害发生会促使经济主体更多地投资于人力资本。该文应用跨国数据分析了自然灾害风险、经济增长和人力资本投资间的长期关系，发现自然灾害对宏观经济活动有重要影响，并主要通过影响人力资本投资行为发生作用。
