<p><span style="font-family: 宋体;">好的普惠金融是可持续健康发展的普惠金融，而可持续健康发展在一定程度上要取决于商业银行从事普惠金融服务的意愿和动力。基于农村商业银行视角，采用每笔普惠金融贷款详细数据，区分生产性与非生产性贷款用途，探究商业银行发放两种贷款的影响因素和异质性经济后果。同时，使用</span><span lang="EN-US" style="font-family: 宋体;">P2P</span><span style="font-family: 宋体;">网络借贷平台每笔交易的详细数据进行反事实分析。经验结果显示，商业银行发放生产性贷款能够显著提高其经营收益并降低其信贷风险，且生产性贷款会降低</span><span lang="EN-US" style="font-family: 宋体;">P2P</span><span style="font-family: 宋体;">网络借贷项目的违约概率。反之，非生产性贷款比重上升会降低收益和提高违约风险。因此，商业银行发展</span><span lang="EN-US" style="font-family: 宋体;">“</span><span style="font-family: 宋体;">好的普惠金融”应该注意非生产性贷款逐年上升的趋势，控制合适的比例；注重信贷资源对生产性活动的支持。<br />
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