NO.2005004:金融创新的经济效应与最优衍生品设计

栏目：学术动态 发布人：系统管理员 发布时间： 2005年11月11日 01:28 点击数：
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作者：王艺明
内容摘要：本研究的目的是建立在低风险与不完备市场的假设下，探讨金融创新对于市场和社会福利的影响，而后从社会规划者的角度，设计一个最优衍生性资产。研究所得到的结论为：在低风险及无交易成本存在的假设下，最优的衍生性资产是其标的资产的报酬中风险项的二次式，如最简单的期权。然而，如果在模型中加入资产的交易成本后，上述关于创新的社会福利效应及最优衍生品的结论是否依然成立，则有待后续的研究。
关键词：金融创新；社会福利；最优衍生品设计